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异军突起的HIT到底是什么?龙头股已翻倍 这些个股有潜力(名单)

时间:2020-01-08 09:03    来源:证券时报

光伏板块昨日异军突起,板块内多达15只个股涨停,涨停个股包括旷达科技、拓日新能、康跃科技、亿晶光电、京山轻机、亚玛顿、中利集团、东方日升、迈为股份、捷佳伟创、金辰股份、科林电气、山煤国际、爱康科技等。

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数据显示,年初以来,捷佳伟创、亚玛顿涨幅在30%以上,迈为股份、露笑科技、福莱特、通威股份涨幅接近2成。近一个月以来,亚玛顿累计涨幅达到100%。

光伏板块的大涨源于三大消息催化。

巴菲特大举押注太阳能

巴菲特大举押注太阳能项目的消息引发普遍关注。巴菲特掌管的伯克希尔 哈撒韦公司下属子公司,将在内华达州建上一座690兆瓦的太阳能发电厂(将成为美国最大的光伏项目)。美国土地管理局近日发布了一份声明,表示将在为期90天的公众意见征求阶段结束后批准该项目(巴菲特曾表示,“如果有个人明天来推销一个太阳能项目,需要10亿或30亿美元的投资,我们准备去做,这种机会多多益善。”)。

12月光伏新增并网量大幅反转

国内光伏电站迎并网高峰,预计2019年12月底国内新增并网容量超过8GW。值得注意的是,8-11月国内累计新增并网容量仅4.5G,12月并网规模超预期有望提振相关企业2019年四季度业绩。

机构近期密集关注HIT(异质结电池)

机构近期密集关注HIT,招商证券报告指出,过去几年,P-PERC等技术变革带来的红利推动了度电成本的显著下降与行业的一轮大发展,当前,光伏产业正处在新一轮技术大发展的前夜,其中,高效电池与大硅片可能是未来几年最有希望获得突破的方向,其在众多高效电池技术路线中,HIT具有一些突出的物理特性和优势。近几年,国内外部分企业开始HIT电池的商业化尝试与推广,当前的主要矛盾是PECVD等核心装备的可用性,再之后可能是继续提高效率与耗材降本。综合产业端的现状,HIT电池产业化在加速,并且可能正在酝酿着突破。

过去几年,P-PERC等技术变革带来的红利推动了度电成本的显著下降与行业的一轮大发展,当前,光伏产业正处在新一轮技术大发展的前夜,其中,高效电池与大硅片可能是未来几年最有希望获得突破的方向,其在众多高效电池技术路线中,HIT具有一些突出的物理特性和优势。

何为异质结电池?

HIT电池结构HIT电池结构

HIT电池结构:晶硅衬底+正反面各 3 层膜。HIT电池以 N 型单晶硅片作衬底,正反面依次沉积本征非晶硅薄膜、掺杂非晶硅薄膜、金属氧化物导电层TCO,再通过丝网印刷制作正负电极,导出电流。

HIT核心工艺

HIT核心工艺

异质结电池具备效率高、衰减低的优势,目前主流企业量产效率都站上24%,行业新进者基本也在23.5%以上,明年底有望冲击25%。效率高带来组件环节BOM成本和电站环节BOS成本的节省。当前单晶PERC和常规多晶效率差3%,价格差0.35元/瓦。HIT年均衰减0.25%,不到PERC一半,25年内多发电5%左右。HIT电池双面率可以达到95%,PERC一般在75%左右。由于HIT电池正面功率也高,因此叠加高双面率后背面增益更大,按60版型计算,有效功率多出10W。

HIT降成本路径预测

HIT降成本路径预测

异质结电池升级空间大,晶硅电池的效率极限在30%左右,无论PERC还是HIT都达不到这个效率水平,PERC潜力预计在23%,HIT预计在26%,就近几十年的技术探索结果而言,未来10年行业比较认可的技术方向是HIT+钙钛矿做叠层电池(Tandem)。HIT到叠层只需要增加3道设备,4层膜,成本增加约0.2元/瓦。HIT可以升级到叠层,HIT产线和下一代叠层产线可以完全兼容,大幅度降低了HIT产线被颠覆的风险。

重点受益股解析

2018年底,国内布局HIT的企业仅6家(汉能、晋能、钧石、中智、通威、上澎),当前已经达到20家,尤其是头部几个大厂转向HIT更加验证了HIT的可行性。HIT没有停留在概念阶段,而是已经开启了产业化,随着产业化的推进,2020年会有大量的进展,催化HIT行情。

招商证券认为,HIT很可能是下一代光伏电池主流技术,当下HIT正处于从路线之争中走出来,得到光伏产业和产业外资本认可的阶段,而且这种认可正逐渐传导到资本市场,一旦技术方向确认,这是一个从0到1的市场,会在各个环节带来具有爆发力的投资机会。

硅料环节:推荐或关注N型料占比较高的通威、大全(美股)。

硅片环节:推荐N型硅片龙头隆基股份。

电池环节:推荐大手笔布局的山煤国际(煤炭联合)、通威股份、东方日升。

耗材环节:关注苏州固锝(子公司苏州晶银生产低温银浆)、常州聚和(拟上市)。

设备环节:推荐捷佳伟创(机械联合)、迈为股份(机械联合)、金辰股份。